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华安基金:美联储引入“平均通胀目标” 或长期利好黄金价格上行

导语
华安基金黄金ETF是亚洲规模第一黄金ETF。截至8月5日,中国市场上的黄金ETF总计有7只,综合世界黄金协会、Wind、基金年报数据,华安基金旗下的华安黄金ETF的规模、交易量、租赁收入,均在国内市场上排名第一,而且紧密跟踪金价、投资门槛低,能够较好的满足投资者的需求。投资者可选择黄金ETF(518880)参与黄金投资,或者利用基金账户购买联接基金(A类:000216/C类:000217)。

当地时间周四8月27日,美联储公布了最新修改后的 “长期目标和货币政策战略声明”,引入了市场广泛关注的“平均通胀目标”,希望通胀在一段时间内“平均”增长2%。在稍后召开的杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔对最新的政策变化进行了阐述。市场认为,此次鲍威尔讲话意味着美联储内部达成一致,调整美联储的通货膨胀目标,这也意味着美联储开启低利率时代。

美联储公布声明之后,资本市场一度反映剧烈:美元大幅走弱,10年期美债收益率下行,黄金价格走高。随即市场行情出现逆转,美元、黄金修复此前波动,美债收益率快速上行。国际金价大区间震荡,盘中一度承压下跌逾2%,最终收跌1.22%报1929.23美元/盎司,日内振幅逾3%,波动高达65美元。(数据来源:Wind,截至2020年8月27日)

华安基金认为,此次政策声明意味着美联储对通胀的容忍程度将有所提升,未来低利率环境可能持续更长时间,长期利好黄金价格上行。受货币宽松和复工复产影响,通胀水平自三月下旬的低点逐步向上修复。华安基金指出,当前美国十年期通胀预期值为1.73%,较最低点已抬升1.2%。通胀修复推升实际利率继续下行,且当前通胀水平依然低于美联储2%的通胀目标,即使未来超过2%,按照“平均通胀目标”的说法,美联储也会延后采取收紧货币的措施,未来黄金的投资逻辑还将长期持续。在世界大范围量化宽松,货币超发的时代背景下,黄金以其硬通货的属性依旧是参与资产配置以降低风险的投资产品。

在黄金行情未来走势方面,华安基金总经理助理、华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦认为,疫情后的宏观经济依然比较疲弱,未来1~2年之内量化宽松退出可能性是非常小的,特别是大幅退出。此外,货币的总量还在不断的上升,经济处在疲弱,负利率状态仍然保持,金融风险的动荡仍然在加剧。“再加上全球的地缘政治等因素的影响,从一个中期比如2~3年的时间,黄金依然处在大的趋势的行情之中,尽管中间有所波动。”

在黄金投资选择方面,华安基金总经理助理、华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦表示,黄金应该值得机构投资人,个人投资人逐步的加大配置以对冲其他风险,对于普通投资者来说,最简单便捷的配置渠道,就是黄金ETF及其联接基金。

据了解,华安基金黄金ETF是亚洲规模第一黄金ETF。截至8月5日,中国市场上的黄金ETF总计有7只,综合世界黄金协会、Wind、基金年报数据,华安基金旗下的华安黄金ETF的规模、交易量、租赁收入,均在国内市场上排名第一,而且紧密跟踪金价、投资门槛低,能够较好的满足投资者的需求。投资者可选择黄金ETF(518880)参与黄金投资,或者利用基金账户购买联接基金(A类:000216/C类:000217)。

头图来源:图虫

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